港交所股票无纸化咨询，首阶段涉逾200公司，料2022年实施

瑞恩资本RyanbenCapital 2022-08-12

来源 | 明报专讯

香港证监会、港交所及证券登记公司总会昨就实施证券无纸化进行联合市场咨询，新方案有别于2010年证监提出的版本，重点是过户处的角色将加重并由证监发牌监管，散户及机构投资者日后可选分别以自身名义于过户处或托管商等开户持股。咨询文件指出，建议方案将由目前逾200家香港注册成立的上市公司先行，长远将分阶段逐步对不同种类证券实行，同时新股招股会以无纸化形式进行，预期最快于2022年实施。

文件表示，咨询将为期3个月，至4月27日结束，预料于7月发表咨询总结，届时证监将着手有关条例起草工作，联交所及证券登记公司总会会开发所需系统，预计需时18个月。

证监9年前咨询遇反对被迫搁置

证监早于2010年已就证券无纸化进行咨询，不过在修定细节时市场上出现不同的声音，结果被迫搁置计划。今次重提咨询，建议主要分几方面，一是散户及机构投资者可以分别开设「USI户口」及「USS户口」，选择以自身名义及无纸形式持有证券，其中前者需于过户处以个人名义登记开户；后者则以机构投资者名义在保荐结算或托管商参与者（保荐CP）开户。

其次，过户处日后不再仅担任「系统营办者」角色，需协助证明和转让上市证券的法定拥有权，故证监建议，将《证券及期货条例》中的调查及监察权力适当扩大至过户处身上，透过向股份过户处发牌进行审批和规管。

散户可个人名义登记开户

第三，文件建议持有证券的股东向上市公司提供一个独有的身分号码，以分辨不同的证券持有人，同时提供额外的查验证据，加强证券无纸化的稳定性。证券持有人亦可凭身分号码到过户处查阅自己手上持有的股份。

根据咨询文件，证券无纸化会分阶段实施，优先处理在香港注册成立的上市公司股份，然后是海外注册公司，上市基金、供股权、认股权证及预托证券等则会涵盖在早期安排之内，意味目前多达217家香港注册上市公司，将是首批已上市的无纸化对象。不过，按照文件建议，首个无纸化案例将以新股先行，之后才到市场上的现有证券。而实物股票的投资者不会获永久继续持有的选择，将分阶段全面无纸化，但实际实行时间将有待落实。

证监：有助提高法律保障及透明度

证监表示，市场在实施证券无纸化后，投资者可用其名义持有及转让证券，而毋须任何实体的股份证明书或其他纸张文件。证券数码化后会取消人手处理的程序，有助改善交易后的交收和相关服务，提升本地市场的效率及在全球的竞争力。而且无纸证券有助提高法律保障及透明度、提升效率及完善金融市场架构。

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